创金合信红利量化选股股票C : 创金合信红利量化选股股票型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要

　　原标题:创金合信红利量化选股股票C : 创金合信红利量化选股股票型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要

　　《基金合同》生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或 者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披 露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在10个工作日内向中 国证监会报告并提出解决方案，解决方案包括持续运作、转换运作方式、与 其他基金合并或者终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会。 法律法规或中国证监会另有规定时，从其规定。

　　本基金通过红利量化选股策略，在控制风险的同时，追求超越业绩比较基 准的投资回报。

　　本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、存 托凭证以及其他经中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、债券 （包括国债、央行票据、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、金 融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期 融资券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券）、资产支持证券、 债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、股指期货、国 债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但

　　须符合中国证监会相关规定）。 在符合法律法规规定的情况下，本基金可以参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适 当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为80%-95% （投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%）。本基金每个交易日日终在 扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不 低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中现金不包 括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在 履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

　　1、资产配置策略 本基金将采取定量与定性相结合的方法，运用“自上而下”的资产配置逻 辑，形成对大类资产预期收益及风险的判断，进而确定资产配置的具体比例。 其中，本基金在进行资产配置决策时将主要考虑宏观经济、政策预期、产业经 济、市场情绪、投资者行为等因素。 2、股票投资策略 （1）红利量化选股策略 红利量化选股策略是本基金的核心投资策略，本基金选择估值低、盈利能 力强的股票构建投资组合，追求超越业绩比较基准的投资回报。本基金选择能 持续、稳定的进行高分红的公司，这类公司通常具有较强的盈利能力和现金流， 有回馈股东的意识。这类公司一般处于相对成熟的行业，竞争格局稳定，盈利 不需要用于继续扩张规模，经营风险比较低，同时因为公司已经进入成熟期， 市场估值较低，安全边际高。 依照上述的选股策略，本基金将从满足以下所有条件的上市公司选择股票 构建投资组合： 1）稳定的分红政策：过去2年内至少有1次分红（包括现金股利和股票股利）； 2）较高的分红回报：上市公司过去1年的股息率处于市场前50%； 3）具有持续分红能力：上市公司基本面健康、盈利能力稳定、分红能力强、 分红意愿高、具有良好长期竞争力。 另外，本基金将过滤掉明显不具备投资价值的股票，包括法律法规和本基 金管理人制度明确禁止投资的股票、ST和*ST股票等。 （2）多因子模型策略 本基金的股票投资组合的构建以国际通行的多因子模型为基础框架。多因 子模型是一套通用的定量分析框架，在这一框架下，股票收益可分解为一系列 因子收益及权重的组合。多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子，并 进而根据因子收益的预测，形成股票超额收益的预测结果。本基金根据国内证 券市场的实际情况，在实证检验基础上，寻找适合国内市场的因子组合。本基 金所采用的多因子模型主要运用包括价值、成长、盈利质量、技术面和市场预 期等类型的因子，并将根据市场状态的变化和因子研究的更新结论，对多因子

　　模型及其所采用的具体因子进行适度调整。 本基金选股使用到的因子及其包含的具体指标大致如下： 1）价值因子 价值因子可以参考以下指标：市盈率（PE）、市净率（PB）、市现率（PC F）、市销率（PS）等。 2）成长因子 成长因子可以参考以下指标：PEG、营业收入增长率、净利润增长率、净资 产增长率、可持续增长率（留存收益率*净资产收益率）等。 3）盈利质量因子 本基金考察投资标的的盈利质量，可以参考以下指标：总资产收益率（RO A）、净资产收益率（ROE）、销售毛利率、资产负债率、自由现金流等。 4）技术面因子 技术面因子主要体现的是上市公司在交易过程中的价格和交易量，主要包 括中期的趋势类因子（12个月，24个月动量）和短期的反转类因子、流动性、 资金流向、换手率等指标。这些技术类的指标可以在一定程度上对基本面指标 形成互补，从市场表现维度反映上市公司的投资价值。 5）市场预期因子 市场预期因子包括：分析师对估值、成长等财务指标的预期，以及预期的 变化等。 （3）股票组合优化模型 本基金根据红利量化选股策略与多因子模型筛选出具有相对优势的股票， 在最终形成股票投资组合的具体结构时，本基金将采取风险预算框架、结合交 易成本控制的投资组合优化模型。具体而言，根据多因子模型的超额收益预测 结果，基金管理人将综合考虑股票超额收益值、投资组合整体风险水平、交易 成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素，通过主动投资组合优化器， 构建风险调整后的最优投资组合。 （4）港股通标的股票投资策略 本基金将通过定量与定性相结合的分析方法进行港股投资。定性分析方面， 择优精选出符合行业发展方向，基本面优秀、成长性好、估值合理等具有良好 预期收益的港股通标的公司股票。定量分析方面，根据香港证券市场的实际情 况，在实证检验的基础上，寻找适合香港市场的因子组合，并将根据市场状态 的变化和因子研究的更新结论，对多因子模型及其所采用的具体因子进行适度 调整。在此基础上，基金管理人将根据市场环境的变化，综合因子的实际表现 及影响因子收益的众多信息进行前瞻性研判，适时调整各因子类别的具体组合 及权重。 （5）存托凭证的投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述上市交易的股票投资策略执行。 3、固定收益品种投资策略 （1）债券投资策略。（2）资产支持证券投资策略。（3）可转换债券及可 交换债券投资策略。

　　4、金融衍生品投资策略 （1）股指期货交易策略。（2）股票期权投资策略。（3）国债期货交易策 略。（4）信用衍生品投资策略。 5、融资投资策略 6、其他。

　　中证红利指数收益率×85%+中证港股通综合指数收益率(经汇率调整后)× 5%+人民币活期存款利率(税后)×10%

　　本基金为股票型基金，长期来看，其预期风险与预期收益水平高于混合型 基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金除可投资A股外，还可通过港股通机制投资港股通标的股票，需承担 港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特 有风险。

　　投资本基金可能遇到的风险包括证券市场风险、流动性风险、信用风险、管理风险、操作或技术风险、特有风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险、基金管理人职责终止风险和不可抗力风险等。

　　当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，基金管理人履行相应程序后，可以启用侧袋机制，具体详见基金合同和本基金招募说明书侧袋机制章节。侧袋机制实施期间，基金管理人将对基金简称进行特殊标识，并不办理侧袋账户的申购赎回。请基金份额持有人仔细阅读相关内容并关注本基金启用侧袋机制时的特定风险。

　　1）期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，微小的变动就可能会使投资人权益遭受较大损失。同时，期货采用每日无负债结算制度，如出现极端行情，市场持续向不利方向波动导致保证金不足，在无法及时补足保证金的情形下，保证金账户将被强制平仓，可能给基金净值带来重大损失。

　　①对手方风险。基金管理人运用基金资产投资于金融衍生品合约，会尽力选择资信状况优良、风险控制能力强的经纪商，但不能杜绝因所选择的经纪商在交易过程中存在违法、违规经营行为或破产清算导致基金资产遭受损失。

　　②连带风险。为基金资产交易金融衍生品进行结算的交易所或登记公司会员单位，或该会员单位下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致相关交易场所对该会员下的经纪账户强行平仓时，基金资产可能因相关交易保证金头寸被连带强行平仓而遭受损失。

　　投资股票期权所面临的主要风险是股票期权价格波动带来的市场风险；因保证金不足、备兑证券数量不足或持仓超限而导致的强行平仓风险；股票期权具有高杠杆性，当出现不利行情时，微小的变动可能会使投资人权益遭受较大损失；包括对手方风险和连带风险在内的第三方风险；以及各类操作风险。

　　港股通业务试点期间存在每日额度限制。在香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）开市前阶段，当日额度使用完毕的，新增的买单申报将面临失败的风险；在联交所持续交易时段，当日额度使用完毕的，当日本基金将面临不能通过港股通进行买入交易的风险。

　　本基金将投资港股通标的股票，在交易时间内提交订单依据的港币买入参考汇率和卖出参考汇率，并不等于最终结算汇率。港股通交易日日终，中国证券登记结算有限责任公司进行净额换汇，将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的结算汇率。故本基金投资面临汇率风险，汇率波动将可能对基金的投资收益造成损失。

　　1）本基金将通过“内地与香港股票市场交易互联互通机制”投资于香港市场，在市场进入、投资额度、可投资对象、税务政策等方面都有一定的限制，而且此类限制可能会不断调整，这些限制因素的变化可能对本基金进入或退出当地市场造成障碍，从而对投资收益以及正常的申购赎回产生直接或间接的影响。

　　b)只有内地与香港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股通交易日，香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时，联交所将可能停市，在内地开市香港休市的情况下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险，可能带来一定的流动性风险；出现内地交易所证券交易服务公司认定的交易异常情况时，内地交易所证券交易服务公司将可能暂停提供部分或者全部港股通服务，投资者将面临在暂停服务期间无法进行港股通交易的风险，可能带来一定的流动性风险。

　　c)投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者异常情况，所取得的港股通股票以外的联交所上市证券，只能通过港股通卖出，但不得买入，内地交易所另有规定的除外；因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以通过港股通卖出，但不得行权；因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。

　　d)代理投票。由于中国结算是在汇总投资者意愿后再向香港结算提交投票意愿，中国结算对投资者设定的意愿征集期比香港结算的征集期稍早结束；投票没有权益登记日的，以投票截止日的持有作为计算基准；投票数量超出持有数量的，按照比例分配持有基数。

　　（1）发行企业可能尚处于初步发展阶段，具有研发投入规模大、盈利周期长等特点，可能存在公司发行并上市时尚未盈利，上市后仍持续亏损的情形，也可能因重大技术、相关政策变化出现经营风险，导致存托凭证价格波动；

　　（2）存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不等同于直接持有境外基础证券，存托凭证存续期间，其项目内容可能发生重大变化，包括更换存托人、主动退市等，导致投资者面临较大的政策风险、不可抗力风险；

　　（3）存托凭证的未来交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大不确定性。同时，存托凭证交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个主体，其交易结构及原理更为复杂。本基金管理人将本着谨慎和控制风险的原则进行存托凭证投资。

　　本基金采用红利量化选股、多因子模型等数量化投资模型，从与上市公司相关的数据中发现有价值的信息用于指导股票选择。这些数据通常来源于不同的数据供应商，并且因为不同的需要，在数据加工过程中可能遵循不同的规范。基金管理人以加工后的数据作为建立模型的数据来源，因此，源数据错误或预处理过程中出现的错误可能直接影响量化模型的输出结果，形成数据源质量风险。

　　由于本基金采用数量化投资模型指导投资决策，因此定量方法的缺陷在一定程度上也会影响本基金的表现。一方面，面对不断变换的市场环境，投资策略所遵循的模型理论均处于不断发展和完善的过程中；另一方面，在量化模型的具体设定中，核心参数假定的变动均可能影响整体效果的稳定性；最后，量化模型存在对历史数据的依赖。因此，在实际运作过程中，市场环境的变化可能导致遵循量化模型构建的投资组合在一定程度上无法达到预期的投资效果。

　　中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　基金产品资料概要信息发生重大变更的，基金管理人将在三个工作日内更新，其他信息发生变更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件内容相比基金的实际情况可能存在一定的滞后，如需及时、准确获取基金的相关信息，敬请同时关注基金管理人发布的相关临时公告等。